Кто такой маркетмейкер и зачем он нужен? Бенефициары или хранители рыночного баланса?

Пожалуй, сегодня маркетмейкер является одной из самых загадочных фигур финансового рынка. Его обвиняют в охоте на стоп-лоссы мелких рыночных игроков. Практически всем известно, что рыночные киты способны двигать котировки в нужную им сторону. Однако мало кто знает об обязанностях этих структур.

Чего маркетмейкер приносит больше, пользы или вреда?

Будем беспристрастными, и просто проанализируем факты:

• Прежде всего, маркетмейкер – это структура, заключающая договор с биржей, на удержание котировок в фиксированном диапазоне, в определенные периоды рыночной активности. Такой подход не позволяет возникать хаосу на торговых площадках.
• Если по сделке не находится контрагент, то маркетмейкер обязуется исполнить ордер от собственного имени, даже себе в ущерб. За выполнение этих обязательств, крупным игрокам положены льготы, в виде уменьшения размера комиссионных, взимающихся за место на торговой площадке. Формирование прибыли осуществляется за счет дилингового спреда, представляющего собой разницу между стоимостью приобретения и реализации активов.
• Максимальную прибыль маркетмейкер на Форекс получает, как бы это удивительно не звучало, на спокойном рынке. Тогда происходит процесс накопления позиций. Когда на электронных торговых площадках возникают направленные движения – в 10-15% мы имеем дело со спросом, искусственно сформированным маркетмейкером. Такой эффект достигается благодаря большому объему финансов, которые вливаются при необходимости. Что интересно – иногда достаточно небольшого толчка от рыночного кита, чтобы к тренду присоединились другие участники, и увеличили его силу.
• Каждый раз крупный игрок действует противоположно толпе. Ведь кто такие маркетмейкеры? Это структуры, создающие спрос в одном направлении, а получающие прибыль – в другом. Иногда для этого используются не совсем честные методы, наподобие выставления фейковых заявок.

Принципиально новый подход к оценке ситуации

Важно понимать: в момент, когда трейдеры стараются анализировать рынок горизонтально, используя индикаторы и фигуры технического анализа, ориентируясь на историю котировок, – крупные игроки делают акцент на текущем моменте, учитывая перевес сил быков и медведей, и важные уровни скопления трейдерских ордеров. Именно они являются целью, так как гарантируют получение необходимой ликвидности.

На протяжении дня, подобных ордеров заключается достаточно много. Большие объемы сделок приводят к крупным заработкам структур, выступающих одновременно бенефициарами (выгодополучателями) и хранителями рыночного баланса. Иногда торговые площадки предъявляют требования об обязательном обслуживании сделки маркетмейкером на бирже. Тогда значимость последнего возрастает.

Между собой маркетмейкеры конкурируют. Следствием этого процесса являются более лояльные условия сотрудничества для клиентов. Варианты сговора таких рыночных участников маловероятны, вследствие слишком жесткого наказания за нарушение правил игры. А учитывая, что маркетмейкер постоянно зарабатывает на спреде, терять такую возможность становится невыгодно.