Что ждёт золото во второй половине 2021 года? Анализ влияния коронавируса на рынок золота

Золото – хороший способ вложения сбережений. Цена золота на биржевых рынках устанавливается в долларах за унцию, поэтому, приобретая золото, вкладчик фактически становится владельцем ключевой мировой валюты.

Чем вызван спрос среди розничных покупателей?

Свободно гуляющий по Земле «коронавирусный кризис» приводит человечество в состояние некоторой паники и неуверенности, чего ожидать дальше. В этих панических настроениях логичным становится то, что человек пытается найти для себя что-то уверенное и стабильное – на финансовых рынках между словами «стабильность» и «золото» многие люди ставят знак равенства.

Чем быстрее коронавирусная инфекция распространяется по миру, тем больше возрастает спрос на драгоценный металл среди розничных покупателей. Так, на примере Германии можно было наблюдать очереди к розничным торговцам с целью прикупить «уверенный» актив.

Испытывая страх перед неизвестностью происходящего, люди скупают золото, видя в этом защитное вложение средств, которое не теряет стоимости, а возможно даже увеличивает ее в трудные времена. Однако на фоне того, когда среди розничных покупателей царит ажиотажный спрос, международные институционные инвесторы действуют иначе – они стихийно распродают свои золотовалютные активы.

Обвал цен на нефть повлек за собой и золото?

Когда последствия «чёрного понедельника» обрушились на финансовые рынки, владельцы фьючерсных контрактов на нефть столкнулись с непростой ситуацией. Обвал нефтяных котировок потянул следом за собой и рынок драгоценных металлов, и рынок акций. В этот период, в среднем, цена на золото снижалась на 15% от своего предыдущего значения. Таким образом, стоимость актива откатывалась к котировкам средины декабря прошлого года, останавливаясь на стоимости 1400-1500 долларов за тройскую унцию.

Такое нетипичное поведение опытных инвесторов объясняется несколькими факторами, что отыграли в сложившейся ситуации ключевые роли:

• Возросшая волатильность котировок и обвал на бирже таких активов как нефтяные фьючерсы вынудило многих инвесторов срочно гасить возникшие вследствие кредиты, на которые эти активы и акции покупались. Таким образом, на рынок было выброшено большое количество тех инструментов, которые быстрее всего можно обратить в живые деньги – например, золото.
• Также сыграл свою роль тот факт, что управляющие инвестиционными фондам, в портфелях которых имеются драгоценные металлы, обычно вынуждены соблюдать некоторые ограничения. К примеру, они не могут держать в золоте больше пяти процентов от вложенных капиталов. Таким образом, из-за удешевления ценных бумаг, вызванного фактором пандемии, эта доля оказалась значительно выше. Что и вынудило владельцев портфелей продавать ценные металлы, дабы устранить возникшую диспропорцию.
• Снижение спроса на ключевых рынках изготовления золотых украшений – Индии и Китае – также не сыграло «на руку» золотовалютным рынкам.

На фоне всех этих факторов, ажиотаж среди мелких вкладчиков не кажется «спасательным кругом» для рынка. Да и постепенные послабления карантинных мер, которые правительства мировых государств анонсируют, и укрепление на рынке доллара США вряд ли поспособствует дальнейшему росту курса. Так, на фоне последних новостей и небольшого возрастания индекса доллара, цены на золото снизились на 1%.

Однако рано делать поспешные выводы. Учитывая тенденцию золота извлекать выгоду из широко распространенных стимулов со стороны центральных банков, не исключено его дальнейшее возрастание в цене.