1
0
Что представляет собой российский рынок ценных бумаг? Это сложная структура, в которой многие элементы связаны между собой. На первый взгляд, осознание целостности системы покажется трудным. Однако понимание функций каждого участника рынка и процессов, происходящих в макро- и микроэкономике, позволит увидеть изнутри работу многих органов.
Как функционирует российский рынок ценных бумаг?
Инфраструктура рассматриваемой сферы – это совокупная работа нескольких структур, каждая из которых имеет свою зону ответственности. Иногда они могут пересекаться, но отличия всё же присутствуют.
- Регулятор – выполняет надзорную функцию. Следит, чтобы эмитенты соблюдали права акционеров, а работа на электронных площадках велась в соответствии с установленными правилами. Еще одна разновидность полномочий регуляторного органа – выработка рекомендаций в отношении дальнейшего усовершенствования законодательства по работе на российском рынке ценных бумаг.
- СРО – организации с функцией саморегуляции. Они частично перенимают на себя функции регулятора, получая взамен право участия в законотворческой деятельности.
- Регистратор ответственен за внесение акционеров в реестр. Это необходимо для правильного начисления выплат. Доход структуры формируется из платы клиентов за осуществляемую услугу.
- Депозитарий – главный орган, благодаря которому происходит оборот ценных бумаг. Он работает, большей частью, для акционеров российского рынка ценных бумаг 2020. Данная организация выступает гарантом прав собственности вкладчика на ценные бумаги, которые ему принадлежат.
- Клиринговые центры и организации. Осуществляют конечные расчеты в отношении денежных потоков по итогу торгового дня, с учетом необходимых списаний и зачислений. На основании клирингового отчета, осуществляется движение денежных средств и ценных бумаг. Но это уже – зона ответственности расчетных палат и депозитариев.
Состояние и перспективы развития
В настоящее время ситуацию на фондовом рынке РФ нельзя назвать удовлетворительной. Люди не доверяют системе, и не желают вкладывать свои средства в финансовые инструменты. Причины кроются в далеком и близком прошлом, когда российский рынок государственных ценных бумаг резко обесценился, и люди потеряли свои сбережения. В 2011 году на ММВБ, согласно данным НАУФОР, количество частных инвесторов-физлиц составило всего 1% с небольшим, – от общей численности населения РФ, считающегося экономически активным. В рамках озвученной цифры, активными инвесторами являются только 13-17% человек. А теперь посмотрим статистику по США. Здесь более 50% населения держат собственные сбережения в ценных бумагах. Таким образом, одной из особенностей российского рынка ценных бумаг является отсутствие доверия у внутренних и внешних инвесторов.
Что еще можно назвать? Не развита система коллективного инвестирования. Среди большого разнообразия торговых стратегий, выбираются краткосрочные варианты. Иностранный капитал входит в экономику через спекулятивные рычаги управления. Одна из проблем российского рынка ценных бумаг – слабая развитость институциональных инвесторов. Во многом, это имеет отношение к пробелам в законодательстве, и неопределенностью политики государства в данной области.
Если говорить о российском рынке корпоративных ценных бумаг, то в последние годы он повышается. Это говорит о недостатке ликвидности и инструментов на внутренних площадках РФ. Как следствие, инвесторам приходится закладывать в стоимость покупаемых бумаг ощутимую премию, с целью компенсации риска низкой ликвидности. Данное обстоятельство мешает российским компаниям получать доступ к каналам инвестиций, уменьшает возможности по управлению ресурсами и усложняет мобилизацию сбережений.
