0
0
Выход на крупные финансовые площадки, совершаемый через IPO, достаточно затратный. Но почему тогда многие компании стараются преодолеть этот рубеж, и выйти на новый уровень работы в собственном бизнесе? Какую выгоду получает эмитент, и может ли инвестор остаться обманутым? Об этом и поговорим.
IPO как процедура. Цели эмитента
Первичное публичное размещение акций – многогранный процесс.
- Он требует длительной предварительной подготовки, и крупных денежных вливаний.
- При этом, отсутствуют гарантии роста стоимости актива, после проведения IPO.
Планируя выход на публичный рынок, эмитент преследует несколько целей. Все они, в конечном итоге, сводятся к быстрому и дешевому финансированию в достаточных объемах, через проведение IPO компании 2020.
- Продажа ценных бумаг позволяет привлечь средства их держателей, на определенный срок. Это намного дешевле, чем брать кредит в банке.
- Если компания получит популярность вследствие IPO, что это значит? Её будут проверять различные органы, поэтому всё должно быть в порядке с бухгалтерией. Узнаваемость хорошо скажется на репутации. Следовательно, повысится кредитный рейтинг, вырастет уровень доверия. Вероятно – повысится стоимость ценных бумаг. Однако данный рассмотренный вариант по IPO компании является наиболее оптимистичным.
Какие факторы могут оказать влияние на процесс?
Окупятся ли вложенные фирмой затраты? Ведь минимум, который придется потратить, – это 1 млн долларов США. Немаленькая сумма! Есть несколько разновидностей риска:
- Нужно привлечь андеррайтеров. Это крупные инвестиционные банки.
- Дополнительно, нужно найти первых крупных покупателей, которые приобретут актив у банков.
- Далее, потенциальных вкладчиков необходимо уведомить, что такое IPO на бирже будет проведено.
- В рамках премаркета, за две недели до значимого события, компания договаривается с инвесторами, по какой цене они выкупят бумаги, и какой именно окажется стоимость размещения. На этой стадии, предыдущие держатели могут реализовать актив новым желающим.
- Запуск IPO, это Википедия описывает достаточно хорошо, предполагает проведение максимального количества сделок. В большинстве случаев, акция должна увеличиться в цене.
- Lock Up – это период, который длится 3-6 месяцев. В это время действует запрет на продажу актива для тех его держателей, которые приобрели акции на этапе премеркета или проведения IPO компании.
- После окончания описанного выше этапа, акции поступают в свободную продажу.
- Но фирма рискует стать банкротом, если стоимость акции упадёт. Вот что такое IPO простыми словами, с детализированным описанием.
Чем рискует инвестор?
Если приобретать акции до их размещения на бирже, то придется оплатить комиссии депозитария, брокера, а еще – налоговые взносы. Иногда их размер может составлять 6-7% от договора. Однако покрытие затрат возможно через сумму дисконта, предоставляемого компанией. Размер «скидки» – до 10%.
Далее рассматриваем IPO, и как это работает. Одобрение заявок во время публичного размещения может происходить не в полной мере, если предложение – ниже спроса, либо брокер имеет ограничения на количество акций, доступных для реализации. Для участия в процессе, нужна оплата комиссии. Порог доступа составляет 1 тыс. долларов для иностранных вложений, но оптимальная сумма – в 5-10 раз выше. Также IPO может не произойти, если:
- Крупный фонд выкупит все акции.
- У организации сменится руководство.
- Будут обнаружены нарушения.
- Компанию снимут с биржи.
С целью минимизации рисков, даже если проводится IPO на этой неделе, – сначала нужно хорошо изучить эмитента. Только после этого принимайте взвешенное решение.
